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期限越长业绩越好 基金本是时间的玫瑰

2011年06月21日15:21证券时报 杨磊我要评论(0)
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期限越长业绩越好 基金本是时间的玫瑰

官兵/制图

近5年来沪深300指数6次穿越3000点大关,从以往5次穿越3000点时到上周二沪深300指数接近3000点时的业绩来看,时间越短的基金业绩越差,时间越长的基金业绩越好,体现出在股市大震荡中,基金长期投资业绩相比中短期投资业绩的明显优势。

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具体数据显示,从2007年4月9日到上周二,主动投资股票基金的累计业绩是2010年5月4日到上周二业绩的近22倍,混合型基金业绩的差距也有十几倍。

基金是否适合长期投资?长期投资比短期投资业绩好多少?这些关于基金长期投资的问题经常被投资者问起,证券时报记者从最近5年来沪深300指数6次穿越3000点区间的业绩对比发现,统计业绩时间越长,主动投资股票基金和混合型基金的业绩也就越好,并呈现出几何级数的提高。

值得关注的是,从2007年4月9日到上周二,主动投资股票基金的累计业绩是2010年5月4日到上周二业绩的近22倍,混合型基金业绩的差距也有十几倍。

长期业绩远超中短期

沪深300指数是目前沪深两市最重要的综合指数之一,也是股指期货跟踪指数和基金股票业绩基准对比使用次数最多的一个指数。该指数以2004年12月31日为基期,基点为1000点,最近4年多以来该指数始终在3000点上下震荡,最高接近过3900点,2008年金融危机中最低点也曾接近1600点,先后有6次超越3000点大关。

该指数历史上首次超越3000点发生在2007年4月9日,收盘点位为3038.17点,随后该指数经过两次震荡后一路向上,最高达到了5891.72点。2008年股市一路向下,在当年6月13日该指数跌破3000点大关,收于2979.12点,一年之后的2009年6月17日,沪深300指数随着牛市的来临再次冲上了3000点大关,收于3010.59点。

到了2010年之后,股市围绕着沪深300指数3000点上下波动,出现了两次穿越和多次触及3000点,两次明显的穿越发生在2010年5月初和10月初,分别向下和向上穿越了3000点,最近一次是在今年5月底6月初穿越3000点,目前沪深300指数最新收盘已经跌破2900点。

为了方便计算沪深300指数同为3000点左右的业绩,用天相统计业绩时,将截止时间统一设在上周二的2011年6月14日,沪深300指数当日收盘于2993.56点。

天相统计显示,主动投资股票基金从2007年4月9日到上周二,规模加权平均业绩为35.59%,而从2010年5月4日开始的业绩仅为1.63%,从2010年10月8日开始的业绩却亏损了5.8%。从2008年6月13日和2009年6月17日开始的业绩居于中间位置,分别为14.82%和9.17%。

兴业证券(601377,股吧)基金研究员徐幸福表示,这样的业绩分布表明,同样在沪深300的3000点附近,统计基金业绩的时间越长,业绩表现越好,中短期一两年的基金业绩明显不如3年以上的基金投资业绩。

类似的情况也发生在混合型基金身上。天相统计显示,混合型基金从2007年4月9日到上周二规模加权平均业绩为35.83%,而从2010年5月4日开始的业绩仅为2.46%,从2010年10月8日开始的业绩却亏损了4.93%。从2008年6月13日和2009年6月17日开始的业绩,居于中间位置,分别为17.59%和11.26%。

大牛市大熊市均有贡献

从业绩对比来看,4年多的基金业绩都是1年多业绩的10倍以上,主动投资股票基金的4年多业绩是1年多业绩的21.83倍,两者相差了33.96个百分点;混合型基金的4年多业绩是1年多业绩的14.57倍,两者相差了33.37个百分点。

为何4年多的基金业绩明显好于1年多?业内专家认为,主要原因在于基金长期投资过程中,总会有几个相对沪深300指数业绩表现好的阶段,投资期限越长,经历的这种阶段也就越多,长期积累下来,也就体现出了基金公司专业投资的长期业绩优势。

徐幸福认为,从2007年4月开始统计的基金业绩非常好,主要是由于当时基金掌握了股市的话语权,在4月到10月的大幅上涨阶段,基金重仓股是市场上涨的引领者,当时基金取得了很好的超额收益;在2008年上半年,华夏、博时、易方达等大多数基金公司又果断减仓进行防守,同样取得了不错的超额收益;在2009年上半年,各家基金公司加仓快慢不同,但总体股票仓位明显超过了2008年下半年的熊市阶段。

[责任编辑:wyharva]
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