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基金看两会:看好与两会有关四大投资主题

http://cq.QQ.com  2010年03月03日01:08   东方早报  肖莉  评论0

基金看两会:看好与两会有关四大投资主题

  基金经理预计“两会”关注的重点将是:惠农政策、房价问题、医疗改革以及新能源政策等民生问题,而这或将给相关个股带来交易性的机会。CFP资料

  “两会”让基金经理们看到了交易性机会,不少基金经理看好“两会”可能带来的中短期行情,并表示消费、农业、医疗、新能源四大板块股票可能受惠。

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  3月或有反弹行情

  “两会”的暖风让股票仓位偏低的公募基金开始活跃起来。有基金经理认为,三月或将迎来虎年的第一轮反弹。

  经过两个月的市场震荡,对2010年股市运行态势,国内各基金经理逐渐统一意见——“指数波动收窄,个股波幅变大”。把握个股的短期交易性机会和市场板块轮动,成为不少基金追求超额收益的主要手段。

  “两会”的政策吹风,让基金经理们看到了交易性机会。2月27日,“两会”召开前夕,温家宝总理与网友在线交流,对“适度宽松的货币政策”的解释是,一方面保持经济的平稳较快发展,一方面能够管理通胀预期。谈话间传达的政策信息,被不少基金公司看作“不容忽视”的利好。

  大成基金称,伴随着经济复苏,宏观政策将面临通货膨胀、资产价格过高等多重挑战。央票收益率上行、存款准备金率两次上调,此类措施虽然意味着信贷政策开始紧缩,但相信中长期内货币政策将继续保持适度宽松。

  博时策略混合基金、博时裕阳封闭基金经理周力说得更直接:“到目前为止,我们认为政府在政策退出方面只是摆出了姿态而已,只有当通胀压力明显表现出来后,才有动力做出真正意义上的收紧行为,债券市场的收益率不升反降就很说明问题。”

  华富基金也称,春节前央行一系列紧缩性经济政策已集中推出,其对于防范节后流动性过于充裕,以及2月信贷过多的效果也将逐渐显现。加上近期市场通胀预期趋淡,房地产成交清淡,经济数据增速趋缓,种种因素均预示着短期内紧缩性经济政策将趋缓,市场也将迎来虎年第一个反弹时机。

  事实上,春节后放大的交易量,已说明机构投资的参与热情。尽管不少研究机构对公募基金的整体仓位测算显示,公募基金仓位节后与节前保持一致,但不少基金经理则称,尽管股票仓位没有明显变化,但对于一些交易性品种,近阶段其交易相对积极。

  德圣基金研究中心首席分析师江赛春分析,在成交较小、方向不明确的市场环境下,基金的仓位操作只能以结构调整为主。主流的蓝筹基金表现平淡,而选股型及专注主题投资的基金有良好表现,预计这一情况近期仍将持续。

  聚焦四大投资主题

  基金经理们预期,“两会”关注的重点将是:惠农政策、房价问题、医疗改革以及新能源政策等几大民生问题。

  “这将给相关个股带来交易性的机会,因此中短期内将利好部分受惠于政府支持政策的行业,例如消费、农业、医药及医疗机械行业、新能源行业(主要是低碳经济)和新材料等。”大成基金投研人士说。

  国海富兰克林基金权益类投资总监朱国庆也看好上述几个板块。他说:“我们总体的投资思路是围绕未来中国经济调整的方向布局,也就是在大的资产配置上围绕中国经济结构调整的方向进行布局,如内需和低碳经济等。”

  事实上,除了短期交易机会的把握,一些基金经理也在根据政策主题,寻找中长线的配置品种,消费板块就几乎集中了所有基金经理的投资热情。华富基金投研人士给出几个数据:2010年元旦小长假,商务部千家核心商业企业销售总额同比增长17.5%;今年第一个黄金周——春节期间消费市场依然火爆,全国实现消费品零售总额3400亿元,比上年同期增长17.2%,创近6年来新高。

  值得关注的是,本周随着“两会”的临近,各卖方机构给基金公司的研究报告,都在提醒基金经理们,对“两会”政策市场将有提前预期的表现。

  多家券商研究机构给基金公司的研究报告称,除了传统的农业板块脉冲式行情仍然有可能出现之外,另外两个热点也应加以重视:一个是“调结构”政策下的板块机会,这仍然可能集中在大消费领域的医药、零售、旅游、食品饮料板块上;另一个是“两会”期间可能有政策出台的新兴产业,近期高层领导也在不同场合提到该主题,主要可关注低碳经济板块。

  对一些“两会”行情之外的市场题材热点,基金经理虽也表示关注,但对于中长期布局仍持保留态度。

  大成基金认为,世界第一大铜矿出口国智利发生大地震,短期内将刺激铜价走高,但中长期影响微弱。

  华富基金称,3月份看好强周期行业的反弹,但考虑到强周期行业的反弹持续的时间可能不会很长,因此要充分衡量其可操作性。

(东方早报)

[责任编辑:wycaijing]

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