登录|注册

您所在的位置: 腾讯首页 > 大渝网 > 财经评论 > 正文

苏渝:股指期货让大蓝筹成新宠

http://cq.QQ.com  2010年01月11日05:49   腾讯·大渝网    评论0

  千呼万唤始出来,股指股货于2010年1日8日获批,作为一个全新的金融品种,股指期货推出后,大盘是涨还是跌,谁都无法预测,但我们还是能以“股”为鉴,从历史的角度,考察美国、日本和中国香港等国家和地区成熟市场在股指期货推出前后,股指走势作为评判:

·
·
·
·
·
·

  一、美国:推出前涨,推出后跌,随即进入慢牛上升市

  美国是世界上最早推出股指期货的国家,堪萨斯期货交易所(KCBT)于1982年2月16日推出价值线指数期货(VLF),这是世界上最早的股指期货。但目前交易最为活跃的是在芝加哥商业交易所上市的标普500指数期货合约。该合约1982年4月推出,现在与相应的迷你合约(E-mini标普500指数期货合约)一同成为美国交易量最大的指数期货合约品种。

  评析:美国股市在股指期货推出前涨,这多少有几分像当前的A股市场,股指期货推出前为争夺话语权大盘权重指标股涨,目前大机构持仓量己超过80%以上,。因而,股指期货推出后股指不会下跌,但也不会是单边上涨, 而是稳中有升。

  二、日本:牛市途中,推出前平稳

  日经225指数期货(Nikkei 225)上市时间是1986年9月3日,推出指数后的一个多月内,日经225指数从18695点跌至15820点。但是从长期趋势来看,从广场协议签订开始,日本股市就形成了一个明显的长期上涨趋势,这种趋势并没有因为股指期货的推出而改变。根据日经225指数从1984年到1989年的月收盘可以看出,股指期货推出造成的指数下跌在日本股市的长期趋势中的幅度甚微。

  评析:日本股市在股指期货推出后同美国有不同之处,推出前没大涨,推出后却跌,日经225指数从18695点跌至15820点。随后就形成了一个明显的长期上涨趋势,看来股指期货助涨功能大于助跌功能。

  三、香港地区:推出前涨,推出后先抑后扬

  香港的恒生指数期货于1986年5月6日上市。当时香港经济受到内地的支持,恒生指数处于长期上涨阶段。在股指期货推出之前,4月25日恒生指数就突破新高。期货上市时,恒生指数创下了1865.6点的历史性高点,接下来就开始了两个月的回调。其后,恒生指数又恢复了上涨的长牛趋势。

  评析:香港地区股指期货几乎就是美国股指期货推出前后的翻版,内地机构正是按照香港模式在进行战前演习,为争夺话语权,沪深300成份股可能成了机构通吃的对象,好在大盘权重蓝筹股,在指数期货推出前并未被恶炒,目前平均市盈率不足二十倍,起码应有30%的上升空间,这就给指数期货推出前上涨埋下了伏笔。指数期货推出前上涨是大概率事件,投资者一定要遵循这一趋势顺势操作,切莫犯方向路线性错误。不过,既使是权重股上涨,前期涨幅不大有业绩支撑的小市值和题材高送转个股也会精彩缤纷,走出与权重股同步的行情。

[责任编辑:WYCAIJING]

热点信息






精彩推荐

今日

过往

热评

404-1
 
页面没有找到,点击带您进入 腾讯网首页!
网友意见留言板